¹Aris Gifan Triyana Madhani,²Sutrisno

^1,2Universitas Islam Indonesia

DOI : https://doi.org/10.47191/ijsshr/v6-i5-04

Google Scholar Download Pdf
ABSTRACT

This study aims to examine the effect of financial performance on firm value, both direct effect and through managerial ownership as an intervening variable. Financial performance consists of three variables: Profitability as measured by return on equity (ROE), Leverage as measured by debt to equity ratio (DER), and Liquidity as measured by current ratio (CR) to firm value as measured by price to book value (PBV) with managerial ownership (MOWN) as a moderating variable. The population in this study are infrastructure companies listed on the Indonesia Stock Exchange with a sample of 15 companies with a research period of 4 years, using a purposive sampling technique. To test the hypothesis, multiple regression analysis was used with a significance level of 0.05. The results showed that profitability had a positive and significant effect on firm value, leverage had a negative and significant effect on firm value, while liquidity had no effect on firm value. Managerial ownership is able to moderate the relationship between liquidity and firm value, but cannot moderate the relationship between Debt Equity Ratio and profitability to firm value.

KEYWORDS:

Return on Equity, Debt Equity Ratio, Current Ratio, Price to Book Value, Managerial Ownership

REFERENCES

1) Adnyana Putra, I., & Wirawati, N. G. P. (2013). Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Hubungan Antara Kinerja Dengan Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi, 5(3), 639-651.

2) Aldi, M. F., Erlina., & Amalia, K. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2007-2018. Jurnal Sains Sosio Humaniora, 4 (1)

3) Ayu, Dea Putri dan Suarjaya, A.A. Gede. (2017). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan dengan Corporate Social Responsibility Sebagai Variabel Mediasi pada Perusahaan Pertambangan. E-Jurnal Manajemen Unud, Vol. 6, No. 2,1112-1138 ISSN: 2302-8912

4) Barnades, A. N., & Suprihhadi, Heru. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Food And Beverages Di Bei Periode (2014-2018). Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen. Vol. 9 No. 6

5) Brigham, Eugene F. dan Joel F. Houston (Ali Akbar Yulianto, Penerjemah). (2011). Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Edisi 1. Jakarta: Salemba Empat.

6) Chaidir. (2015). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sub Sektor Transportasi Yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2014. Jurnal Ilmiah Manajemen Fakultas Ekonomi Volume 1 No 2 Tahun 2015, 1-21.

7) Chun, S. E., & Lee, M. H. (2017). Corporate Ownership Structure and Risk Taking Evidence From Japan. Journal of Governance and Regulation Volume 6 Issue 4, 39-52.

8) Dewi, Ayu Sri Mahatma., dan Ary Wirajaya. 2013. “Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan Pada Nilai Perusahaan”. E-Journal Akuntansi Universitas Udayana 4(2):358-372. 2302-8556.

9) Gendro Wiyono dan Hadri Kusuma, 2017, Manajemen Keuangan Lanjutan: Berbasis Corporate Value Creation, UPP STIM YKPN, Yogyakarta. Ghozali, I. (2015). Aplikasi Analisis Multiyariete Dengan Program SPSS. Semarang: Badan Penerbit UNDIP

10) Gitman, Lawrence J, 2006. Principles of Managerial Finance. USA, Pearson.

11) Hanafi, M. (2014). Manajemen Keuangan Edisi Kedua. Yogyakarta: BPFE.

12) Hanafi, Mamduh M, dan Abdul Halim. 2012. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Keempat. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

13) Hapsoro, Dody & and Falih, Zaki Naufal., 2020, The Effect of Firm Size, Profitability, and Liquidity on The Firm Value Moderated by Carbon Emission Disclosure, Journal of Accounting and Investment Vol. 21 (2). file:///C:/Users/Lenovo/Downloads/8490-28506-2-PB.pdf

14) Henrita, C. H., & Inggarwati, Komala. (2021). Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kepemilikan Manajerial Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Penelitian dan Pengembangan Sains dan Humaniora, Vol 5(1) 64-72

15) Horne, James C. Van dan Jhon M. Wachowicz. 2012. Prinsip-Prinsip Manajemen Keuangan. Edisi 13. Salemba Empat, Jakarta.

16) Husnan, S. (2008). Manajemen Keuangan Teori dan Penerapannya(Keputusan Jangka Panjang). Yogyakarta: BPFE.

17) Ibrahim, M, (2017), Capital Structure and Firm Value in Nigerian Listed Manufacturing Companies: an Empirical Investigation Using Tobin’s Q Model, International Journal of Innovative Research in Social Sciences & Strategic Management Techniques (IJIRSSSMT) ISSN: 2467-8155 Vol.4, 112-125.

18) Indrawaty, Ina., & Mildawati, Titik. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi : Vol. 7 No. 3

19) Ismantara, Cathy & Handojo, Irwanto., 2022, Factors Affecting Firm Value With Capital Structure As Intervening Variable, Media Bisnis, Vol. 14(1), https://jurnaltsm.id/index.php/mb/article/view/1678/990

20) Jensen, M., & Meckling, W. (1976). Theory of The Firm: Managerial Behaviour, Agency Cost and Ownership Structure. Journal of Financial Economics, Vol. 3, 305-340.

21) Ju Chen, & Yu Chen. (2011). The Influence of Profitability on Firm Value With Capital Structure as The Mediator and Firm Size and Industry as Moderators. Investment Management and Financial Innovations, Vol. 8, Issue 3.

22) Kasmir. 2017. Analisis Laporan Keuangan. Cetakan Kesepuluh. Jakarta: Raja Grafindo Persada

23) Mahendra, A., L.G.S. Artini, A.A.G. Suarjaya. 2012. Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen, Strategis Bisnis, dan Kewirausahaan 6(2): 130-138.

24) Martono, dan Agus Harjito. 2003. Manajemen Keuangan. Edisi Pertama, Cetakan Ketiga. Yogyakarta: EKONISIA.

25) Modigliani, F., & Miller, M. H. (1963). Corporates Incomes Taxes and The Cost Of Capital : a correction. American Economic Review, 53, 433-443.

26) Moniaga, F. (2013). Struktur Modal, Profitabilitas dan Struktur Biaya Terhadap Nilai Perusahaan Industri Keramik Porcelen Dan Kaca Periode 2007 - 2011. Jurnal EMBA Vol.1 No. 4, 433-422.

27) Mushofa, H., & Susetyo, A. (2021). Pengaruh Return on Equity dan Debt To Equity Ratio Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kepemilikan Manajerial sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan LQ 45 yang Terdaftar di BEI Periode 2016- 2019, Jurnal Ilmiah Mahasiswa Manajemen, 3 (3)

28) Nandita, A., & Kusumawati, R. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Siize Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. CAM JOURNAL: Change Agent For Management Journal, Vol 2. No. 2, 188 - 199.

29) Natsir, Khairina & Yusbardini, Yusbardini., 2019, The Effect of Capital Structure and Firm Size on Firm Value Through Profitability as Intervening Variable, Advances in Economics, Business and Management Research, volume 145. https://lintar.untar.ac.id/repository/penelitian/buktipenelitian_10189056_6A250222191751.pdf

30) Pearce JA &. Robinson JR. B. (2013). Manajemen Strategi : Formulasi, Implementasi, dan Pengendalian, Terj. Nia Pramita Sari. Jakarta : Salemba Empat.

31) Pratama, I., & Wirawati, N. (2016). Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kepemilikan Manajerial sebagai Pemoderasi. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, Vol. 15, Halaman 1796-1825.

32) Putri, Melati Dwi Nabila & Kisman, Zainul., 2022, Analysis of Factors Affecting Firm Value (Empirical Studies on Food And Beverage Sub-Sector Industry Companies Listed on IDX in Islamic Banking, Jurnal Pemikiran dan Pengembangan Perbankan Syariah, Vol 8(1). file:///C:/Users/Lenovo/Downloads/571-Article%20Text-1779-1-10-20220815.pdf

33) Rahayu, S., & Andri, A. (2010). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Pengungkapan Corporate Social Responsibility Dan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Pemoderasi (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Jakarta). Universitas Diponegoro.

34) Restuningdiah, N. (2017). Mekanisme GCG dan Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial Terhadap Koefisien Respons Laba. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 14(3), 377–390.

35) Sungkar, Vita Vanessa Angelina & Debora, Debora., 2020, Factors Affecting the Value of Non-Financial Companiesin Indonesia Stock Exchange, dvances in Economics, Business and Management Research, volume 174. file:///C:/Users/Lenovo/Downloads/Factors_Affecting_the_Value_of_Non-Financial_Compa.pdf

36) Suryadi, Hasdi. (2021). Kepemilikan Manajerial Sebagai Pemoderasi Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Consumer Goods Tahun 2015-2018. Jurnal Sains Sosio Humaniora, Vol. 5 No. 1

37) Wahyuni, Sri., Tursinawati, Anita Dewi., Dirgantari , Novi., and Hapsari, Ira., 2022, Determinant Factors Analysis of Company Value: (Empirical Study on Health Industry Sector during the Covid 19 Pandemic), IOSR Journal of Business and Management. https://digitallibrary.ump.ac.id/1166/1/

38) Wiagustini, N. L. P. 2010. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Udayana University Press. Denpasar.

39) Widianingsih, D. (2018). Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Komisaris Independen, serta Komite Audit pada Nilai Perusahaan dengan Pengungkapan CSR sebagai Variabel Moderating dan Firm Size sebagai Variabel. Jurnal Akuntansi Dan Pajak, 19(01), 38–52.

VOlUME 06 ISSUE 05 MAY 2023