Volume 07 Issue 06 June 2024
1Zezen Muzaenur Romli, 2Akhmadi
1,2 Department of Management, Faculty of Economics and Business, Sultan Ageng Tirtayasa University
Jl. Raya Palka No.Km.3, Sindangsari, Kec. Pabuaran, Kota Serang, Banten 42163
DOI : https://doi.org/10.47191/ijsshr/v7-i06-111Google Scholar Download Pdf
ABSTRACT
Study This done in frame know influence performance finance in matter This liquidity as well as profitability and structure capital against Firm Value with size company as variable moderation in pharmaceutical companies registered on the IDX from 2019 to 2023. Research This use sample as many as 7 pharmacy companies with use multipurpose sampling method on the IDX in 2019-2023. Secondary data form report finances and reports Company annual use for analysed with use analysis regression multiple. From the results study generated that liquidity and size company influential significant to Firm Value, meanwhile profitability and capital structure do not influential significant to Firm Value. Size company capable moderate liquidity and profitability to Firm Value but No capable moderates the capital structure. Implications study push that company pharmacy need consider those factors influence firm value, especially related with performance company as well as capital structure. Investors are expected can take the right decision with consider value and Performance Company based on report finance as well as development price share companies on the Indonesian Stock Exchange.
KEYWORDS:Liquidity, Profitability, Capital Structure, Company Size and Firm Value.
REFERENCES1) Agustiningsih, W. & Septiani, N.D. (2022). Pengaruh ukuran perusahaan, leverage, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan, 5(3), 1433-1440.
2) Agustin, N, C. (2022). Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderasi. Seminar Inovasi Bisnis dan Akuntansi. Madiun. Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas PGRI Madiun.
3) Aji,A,W & Atun,F,F (2019). PENGARUH TAX PLANNING, PROFITABILITAS, DAN LIKUIDITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN UKURAN PERUSAHAAN SEBAGAI VARIABEL MODERASI (Studi Kasus Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2018). Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Humanika, 9 (3), 222-234.
4) Akhmadi,et al (2018). Profitabilitas, Likuiditas, Rasio Pajak dan Struktur Modal: Studi Hubungan Kausalitas Pada Perusahaan-Perusahaan Sub Sektor Perdagangan Besar Barang Produksi yang Listing di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014. Jurnal Riset Akuntansi Terpadu, 11(20, 148-158.
5) Albart, N., Sinaga, B., Santosa, P. W., & Andati, T. (2020). The effect of corporate characteristics on capital structure in Indonesia. Journal of Economics, Business, and Accountancy Ventura, 23(1), 46–56.
6) Ali,J, et al (2021). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi di Bursa Efek Indonesia Tahun (2017-2019). Jurnal Neraca Peradaban, 1(2), 128-135.
7) Ananda, A, G & Lisiantara, G, A. (2022). Pengaruh profitabilitas, struktur modal, ukuran perusahaan, likuiditas dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. Riset & Jurnal Akuntansi, 6(4), 3974-3987. https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1030
8) Anggraini, N. (2022). Pengaruh struktur modal, likuiditas, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada sektor pertambangan batubara yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2016 – 2020. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 11(4). https://doi.org/10.37577/ekonam.v4i1.485
9) Anjani (2022). Analisis pengaruh leverage dan likuiditas terhadap nilai perusahaan dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi: Studi kasus pada 3 sektor perusahaan terbaik yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2017-2021. Tesis, Malang: Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim.
10) Avista, L, et al 2021. The Effect of Profitabilty, Capital Structure, Liquidity on Company Value with Company Size as Moderating Variables on Manufacturing Companies Listed on the IDX period 2015 – 2019. South East Asia Journal of Contemporary Business, Economics and Law, 24 (6), 201-208.
11) Ayem, S & Ina, C.R.T. (2023). Struktur Modal, Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan: Ukuran Perusahaan sebagai Moderasi. Jurnal Literasi Akuntansi, 3(1), 47-57.
12) Bergh, D. D., Connelly, B. L., Ketchen, D. J., & Shannon, L. M. (2014). Signaling theory and equilibrium in strategic management research: An assessment and a research agenda. Journal of Management Studies, 51(8). https://doi.org/10.1111/joms.12097
13) Brigham, E F., & Houston, J F. (2013). Dasar – Dasar Manajemen Keuangan, Edisi Kesebelas. Jakarta: Salemba Empat.
14) Choirunnisyah, J & Aisyah, E, N. (2022). Intellectual Capital and Firm Value: The Role of Financial Performance as Intervening Variable. Journal of Economics, Finance and Management Studies, 5(5), 1300-1308.
15) Daeli & Endri, (2018). Determinants of Firm Value: A Case Study of Cigarette Firms Listed on the Indonesia Stock Exchange. International Journal of Managerial Studies and Research, 6(8): 51-59. https://doi.org/10.20431/2349-0349.0608006
16) Damayanti, E, et al (2022). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Sub Sektor Barang Konsumen Non- Primer (Consumer Cyclicals) Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2020). Jurnal Humaniora, Ekonomi Syariah dan Muamalah, 1(1), 25-43. DOI: https://doi.org/10.38035/jhesm.v1i1
17) Dewanto, P. (2023, 4 April). Kinerja Emiten Farmasi BUMN Langsung Merosot Setelah Pandemi Berakhir. Diakses pada tanggal 29 Mei 2024, dari amp-kontan-co-id.cdn.ampproject.org
18) Dewi, I., & Sujana, I. (2019). Pengaruh Likuiditas, Pertumbuhan Penjualan, dan Risiko Bisnis Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi, 26(1), 85 – 110. https://doi.org/10.24843/EJA.2019.v26.i01.p04
19) Dotulong, F,B, et al (2023). Analisis Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan Sub Sektor Transportasi di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA, 11(1), 953-963
20) Fahri, Z, et al 2022. Pengaruh Struktur Modal, Kebijakan Utang dan Umur Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan ukuran perusahaan sebagai Variabel Moderasi. Islamic Accounting and Finance Review, 3 (1), 116-132.
21) Fitria, D & Irkhami, N (2021). Ukuran Perusahaan Sebagai Pemoderasi Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, dan Islamic Social Reporting Terhadap Nilai Perusahaan Pada Bank Umum Syariah. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 7(3), 1629-1643.
22) Goklas,A.,& Thamrin,H. (2023). Effect of Financial Performance on Firm Value in Pharmaceutical Sub-Sector Companies on the IDX. Journal of Economics, Finance and Management Studies, 6(2), 707-716.
23) Hamdani, M, L et al (2022). Analisis pengaruh Profitabilitas, Ukuran perusahaan dan Likuiditas terhadap Nilai perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Intervening. Jurnal JEMPPER, 2(2), 244-253.
24) Hanifah N (2019). Pengaruh Likuiditas, Leverage, dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Mahasiwa FEB UB.
25) Hiadayat, I & Khotimah, K (2022). Pengaruh Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Sub Sektor Kimia Yang Terdaftar di Bursa Efek Periode 2018-2020. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 10(1), 1-8.
26) Hirdinis, M. (2019). Capital Structure and Firm Size on Firm Value Moderated by Profitability. International Journal of Economics and Business Administration, 7(1), 174–191.
27) Iman, C., Nurfatma, F & Pujiati (2019). Pengaruh Likuiditas dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi dan Manjemen Akademi Bina Sarana Informatika,19(2), 191-198.
28) Indriani, S. (2019). Nilai Perusahaan Melalui Kualitas Laba (Good Governance dan Kebijakan Perusahaan), Surabaya: Scoping.
29) Jagirani, T.S., Chee,L.C., &Kosim,Z. (2023). Relationship between financial risks and firm value: A moderating role of capital adequacy. Investment Management and Financial Innovations, 20(1), 293-303.
30) Jannah, N & Munandar, A (2022). Pengaruh Perencanaan Pajak dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmiah MEA, 6(2), 1421-1437.
31) Jaya, S. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan (Firm Size) dan Profitabilitas (ROA) Terhadap Nilai Perusahaan (Firm Value) Pada Perusahaan Sub Sektor Property dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Manajemen Investasi, 38-44.
32) Juhroh, I. (2019). The Effects of Liquidity, Firm Size, and Profitability on the Firm Value with Mediating Leverage. The 2nd International Conference on Islamic Economics, Business, and Philanthropy (ICIEBP) Theme: “Sustainability and Social Economic Growth”, 203-230.
33) Julia & Lina (2021). Pengaruh struktur modal, profitabilitas dan keputusan investasi terhadap nilai perusahaan yang terdaftar di daftar efek syariah. Akuntabel, 18(4), 613-623.
34) Lanjas, V.M., Sutriswanto., & Siharini,N. (2021). The Effect of Capital Structure, Company Growth, and Profitability on Firm Value. Research Journal of Finance and Accounting, 12(6), 102-109.
35) Lestari, K.A., Titisari, K.H., & Suhendro (2020). Analisis nilai perusahaan ditinjau dari profitabilitas, likuiditas, struktur modal,kebijakan dividen dan kepemilikan manajerial. Journal Ekonomi dan Bisnis UNMUL, 17(1), 248-255.
36) Linantis. R, Orbaningsih,D., &Lisa,O. (2021). Transparency as Moderating Tax Avoidance, Profitability, and Leverage on Firm Value. Journal of Economics, Finance and Management Studies, 4(12), 2415-2426.
37) Manurung, T, M, S & Wildan, M (2023). Pengaruh Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Studi Kasus Pada Perusahan Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di BEI Periode 2016-2020. Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, 11(1), 83-90.
38) DOI: 10.37641/jimkes.v11i1.1661
39) Marjanah,D, et al (2023). Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas dan Strategi Diversifikasi dengan menggunakan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderating terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi, 11 (1), 45-58. DOI:10.26460/ja.v11i1.2990
40) Meirawati, E., Soediro, A., & AzZahra, N.I. (2021). The Moderating Effect of Sustainability Report on the Relationship between Capital Structure, Firm Size, Financial Performance, and Good Corporate Governance on Firm Value. Akuntabilitas, 17(1), 17-34.
41) Mufidah, Febrianti,I., & Masnun (2019). The Effect of Governance Quality and Earning Managemen with Internal Control as Moderating Variable Towards Firm Value. Journal of Accounting and Finance Mangement, 1(4), 172-179.
42) Nadhilah, F, et al (2022). Pengaruh Profitabilitas dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan. Gorontalo Accounting Journal, 5(2), 174-185. https://doi.org/10.32662/gaj.v5i2.2165
43) Ningsih, M. M. & Waspada, I. (2019). Pengaruh Suku Bunga, Struktur Modal, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan: Studi Empiris Pada Perusahaan di Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 7(1), 97-110. https://doi.org/10.17509/jrak.v7i1.16343
44) Ningsih, N, H, I & Rangga (2021). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan
45) Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal of Applied Business and Banking, 2(1), 14-25.
46) Novelia, H, et al. (2020). Pengaruh Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018. Jurnal Bisnis, Manajemen, dan Keuangan, 1(2), 396-406.
47) Novitasari, R & Krisnando (2021). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan dan Firm Size terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Consumer Goods yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2017-2020. Jurnal Akuntansi dan Manajemen, 18(2), 71-81. https://doi.org/10.36406/jam.v18i02.436
48) Nur, T (2019). Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Pemoderasi. Jurnal Manajemen Bisnis, 22(1), 1-11
49) Panjaitan.I.V. & Supriati,D. (2023). The Effect of Profitability and Leverage on Firm Value with Firm Size as a Moderating Variable. Research of Finance and Banking, 1 (1), 34-46.
50) Paramitha, D, R. (2024). Analisis Pengaruh Likuiditas, Leverage dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. Skripsi. Fakultas Ekonomi Universitas Semarang.
51) Pelupessy,E.,& Hariani,S. (2022). Dampak corporate social responsibility dan firm size terhadap firm value dengan profitabilitas sebagai variabel moderating. Jurnal Riset Manajeme dan Bisnis, 7(1), 25-34.
52) Peranginangin, R., & Saragih, F. (2019). Pengaruh Struktur Modal Harga Batubara Acuan dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Sub Sektor Pertambangan Batubara yang Tercatat Pada Bursa EfekIndonesia Tahun 2012 – 2016. Jurnal Riset Perbankan, Manajemen, Dan Akuntansi, 3(2), 157 – 170.
53) Pertiwi, R, A, O & Widyawati, D. 2023. Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan pada Persahaan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 12(3), 1-16.
54) Pingkan, A, H & Pertiwi, T, K (2022). Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variable Moderasi pada Perusahaan Property dan Real Estate 2018-2021. Management Studies and Entrepreneurship Journal, 3 (6), 3534-3540.
55) Putri, A, et al (2023). Pengaruh Profitabilitas, Leverage dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan sektor Industri Barang Konsumsi di BEI. Konferensi Ilmiah Akuntansi.
56) Praditya, W (2022). Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Intellectual Capital Disclosure sebagai Variabel Moderating. Jurnal Multidisplin Indonesia, 1(3), 903-915.
57) Priyatma, T & Pratini, E (2021). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis, 12(1), 100-106.
58) Rachmadevi, G, A, et al (2023). Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Akuntansi, Perpajakan dan Auiditing, 4(10, 106-132.
59) Rohmatun, D (2018). Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan ukuran perusahaan sebagai Variabel Moderasi. Skripsi. Salatiga: FEB Universitas Kristen Satya Wacana.
60) Rosmawati, S & Rahman, F.R. (2023). Pengaruh Harga Saham Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Property Dan Real Estate (Studi Kasus Bursa Efek Indonesia). Festival Riset Ilmiah Manajemen dan Akuntansi, 129-138.
61) Santosa, P.W. (2020). The Moderating Role of Firm Size on Financial Characteristics and Islamic Firm Value at Indonesian Equity Market. Verslas: Teorija ir praktika / Business: Theory and Practice, 21(1), 391-401.
62) Santosa, P. W., et al (2020). The Intervening Effect of the Dividend Policy on Financial Performance and firm Value in Large Indonesian firms. International Journal of Financial Research, 11(4), 408–420. https://doi.org/10.5430/ijfr.v11n4p408
63) Santoso, A & Susilowati, T. (2019). Ukuran Perusahaan Memoderasi Pengaruh Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Adimistrasi dan Bisnis, 13(2), 156-167.
64) Safiah & Kuddy, A, L (2021). Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan kebijakan Dividen sebagai variabel Intervening. Jumabis, 5(1), 1-13.
65) Sari, D, et al (2022). Ukuran Perusahaan sebagai Pemoderasi pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman). Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis, 27 (3), 375-390. https://doi.org/10.35760/eb.2022.v27i3.6391
66) Sari, D, N & Suwitho (2023). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 12(10), 1-18.
67) Sari,W, et al. (2019). The Moderating Impact of Dividend Policy and Corporate Social Responsibility On Profitability towards Firm Value. Jurnal Akuntasi, Manjemen dan Akuntansi, 21(4), 1-8.
68) Sari, R, P (2020). Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan Food and Beverage dengan Ukuran Perusahan sebagai Variabel Moderasi. Skripsi, Yogyakarta: Universitas Islam Indonesia.
69) Sihombing., et al (2023). Financial Performance and Capital Structure on Firm Value with Commodity Prices as a Moderating Variable. Research of Business and Management, 1(2), 57-66.
70) Siska & Khujaini (2023). Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas terhadap Nilai perusahaan yang dimoderasi oleh Ukuran Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 1-21.
71) Sulistyawati,N (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan dengan ukuran perusahaan sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris pada Sektor Industri Barang Konsumsi yang terdaftar di BEI Tahun 2020. Skripsi.Klaten: Univesitas Widya Dharma.
72) Utami, A, W, P (2022). Pengaruh Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Management, 5(2), 299-313. DOI: 10.37531/yume.vxix.2422
73) Widodo,A.,& Hadi.B.N. (2022) . Financial Performance on Firm Value with Corporate Governance as Moderating Variable. International Journal of Education and Social Science Research, 5(6), 100-112.
74) Yaswat, L, et al (2021). Pengaruh Likuiditas dan Siklus Konversi Kas Terhadap Nilai Perusahaan dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Pemoderasi pada Sektor Consumer Goods Industry yang Terdaftar di BEI Periode 2016-2019. Jurnal Daya Saing, 7 (3), 260-270.
75) Yosafat, A, N, et al (2023). Pengaruh Likuiditas dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Corporate Social Responbility sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI. Konferensi Ilmiah Akuntansi X.