¹Sri Mulyati Aulia, ²Akhmadi, ³Dara Aprilia, ⁴Della Marchelina, ⁵Imas Masruroh

^1,2,3,4,5Universitas Sultan Ageng Tirtayasa, Indonesia

DOI : https://doi.org/10.47191/ijsshr/v7-i07-20

Google Scholar Download Pdf
ABSTRACT

During the COVID-19 pandemic in 2020, several companies experienced a decline. However, Healthcare Companies experienced an increase in Company Value. Judging from the PBV Ratio value, the health sector was in the spotlight during the Covid-19 pandemic. Researchers were advised to invest because it was considered profitable compared to other sectors in the current conditions. This research aims to test and explain the influence of Capital Structure on Company Value with Profitability as a Moderating Variable in companies in the Healthcare sector for 2018-2022. The type of research used is quantitative research with a data population of 33 companies and a sample of 80 data using the Purposive Sampling method. The Variabels used in this research are Solvency Ratio, Company Value, and Profitability Ratio as Moderating Variabels. Testing was carried out by carrying out Descriptive Statistical Analysis, Classical Assumption Tests (Normality, multicollinearity, Heteroscedasticity, Autocorrelation, Linearity), and Moderated Regression Analysis (MRA) using the help of the IBM SPSS 25 application. The results obtained after conducting the research were that Capital Structure had a significant positive effect on Company Value, Profitability has a significant positive effect on Company Value, and Profitability can moderate but weaken the relationship between Capital Structure and Company Values.

KEYWORDS:

Capital Structure, Profitability, Company Value, Moderation, Health, Covid-19

REFERENCES
1) Akhmadi, A., Culiah, L., & Yazid, H. (2023, October 17). Profitability As A Mediation Factor: A Test Of The Relationship Of Capital Structure To Company Value.

2) Al-Fisah, M. C. (2016). Profitabilitas Memediasi Pengaruh Struktur Modal. 5(3).

3) Alfiah, S., & Hermanto, H. (2024). Pengaruh Current Ratio, Leverage, Profitability, Inventory Turnover, Cash Flow Dan Total Assets Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi (Mea), 8(1), 79–106. Https://Doi.Org/10.31955/Mea.V8i1.3628

4) Amelia, F., Anhar, M., Perusahaan, N., Perusahaan, N., Modal, S., Perusahaan, P., Ratio, E., Aktiva, P. T., Equity, R. O., & Jalur, A. (2019). Pengaruh Struktur Modal Dan Pertumbuhan. 28(01), 44–70.

5) Artanti, R. A., & Rahmiyati, N. (2022). Pengaruh Likuiditas, Leverage Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. Prima Ekonomika, 13(2), 76.

6) Astuti, R. P., Hs, E. W., & Subchan. (2018). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kepemilikan Manajerial Sebagai Variabel Pemoderasi (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Di Bei Tahun 2014-2017). Prima Ekonomika, 9(2), 57–76.

7) Ayu, I. G., Bulan, A., Kirana, W., & Badjra, I. B. (2018). Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Di Bei Periode 2013-2017 Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana ( Unud ), Bali , Indonesia Pendahuluan Persaingan Dalam Industri Manufaktur Mendorong Setiap Perusahaan Manufaktur Semakin Meningkatkan Kiner. 1–29.

8) Bintara, R. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Growth Opportunity, Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Pemoderasi (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2015). Jurnal Profita, 11(2), 306.

9) Buhaenah, B., & Pradana, A. W. S. (2022). Pengaruh Struktur Modal Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi. Journal Of Business And Economics Research (Jbe), 3(2), 90–99.

10) Dwiputra, K. R., & Cusyana, S. R. (2022). Pengaruh Dar, Roa, Npm Terhadap Pbv Pada Perusahaan Sektor Konstruksi Dan Properti Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2020. Jurnal Akuntansi Dan Manajemen, 19(01), 62–73.

11) Haryono, S. A., Fitriany, F., & Fatima, E. (2017). Pengaruh Struktur Modal Dan Struktur Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 14(2), 119–141.

12) Imron, A., & Kurniawati, D. (2020). Pengaruh Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Moderasi Kebijakan Dividen: Studi Pada Perusahaan Properti, Real Estate Dan Konstruksi Bangunan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017. Jurnal Ilmu Sosial, Manajemen, Akuntansi Dan Bisnis, 1(2), 50–65.

13) Indriastuti, M., & Kartika, I. (2021). Improving Firm Value Through Intellectual Capital, Good Corporate Governance And Financial Performance. In Jurnal Ilmiah Akuntansi) • (Vol. 6, Issue 1).

14) Jannah, S. M., Yuliana, I., Manajemen, J., & Ekonomi, F. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening (Studi Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Dan Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2018-2020). In Jurnal Manajemen Dan Bisnis Sriwijaya (Vol. 19, Issue 3).

15) Jemani, K. R., & Erawati, T. (2020). Pengaruh Profit Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Pembiayaan. Jurnal Kajian Bisnis, 28(1), 51–70.

16) Jurnal, J.: Manado, A., Ganggi, R. A., Made, A., Aprilia, M. E., Poernamawatie, F., & Akuntansi, J. (2023). Struktur Modal, Likuiditas, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Barang Konsumen Primer Pada Periode 2020-2021. Jaim: Jurnal Akuntansi Manado, 4(1).

17) Mangondu, R., & Diantimala, Y. (2021). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dan Kinerja Perusahaan Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. 3(1), 62–69.

18) Mardevi, K. S., Dewi, R. R., Akuntansi, P., Ekonomi, F., Islam, U., & Surakarta, B. (2020). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Moderasi. 5(2).

19) Martha, L., & Afdella, F. N. (2022). Pengaruh Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020. Jurnal Ilmiah Pendidikan Scholastic, 6(2), 42–53.

20) Mubyarto, N. (2018). The Influence Of Profitability On Firm Value Using Capital Structure As The Mediator. In Jurnal Economia (Vol. 14, Issue 1).

21) Mukti, A. H., & Winarso, B. S. (2020). Profitabilitas Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Variabel Corporate Social Responsibility Sebagai Moderasi. Jurnal Reksa: Rekayasa Keuangan, Syariah Dan Audit, 7(2), 73.

22) Noviani, A. V., Atahau, A. D. R., & Robiyanto, R. (2019). Struktur Modal, Profitabilitas, Dan Nilai Perusahaan: Efek Moderasi Good Corporate Governance. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 22(2), 391–415.

23) Pardian, D., Kuntadi, C., & Maidani, M. (2022). Pengaruh Non Performing Financing, Financing To Deposit Ratio, Capital Adequacy Ratio, Biaya Operasional Pendapatan Operasional, Dan Bank Size Terhadap Profitabilitas Bank Umum Syariah Di Indonesia. Journal Of Comprehensive Science (Jcs), 1(5), 1176–1187.

24) Putra, H. N., Salim, U., & Aisjah, S. (2023). Effect Of Debt, Firm Size, And Dividend Policy On Firm Value Mediated By Cash Holdings. Jurnal Aplikasi Manajemen, 21(4).

25) Putra, P. S., & Dewi, M. K. (2023). Pengaruh Struktur Modal Dan Likuiditas Terhadap Kualitas Laba Pada Perusahaan Sektor Infrastruktur, Utilitas Dan Transportasi. Jurnal Kajian Akuntansi Dan Auditing, 18(1), 64–76.

26) Putri, E. K. H., Indriani, E., & Mariadi, Y. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Di Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2016-2020. Jurnal Riset Mahasiswa Akuntansi, 2(4), 752–763.

27) Putri, T. C., & Puspitasari, R. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Keputusan Investasi, Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, 10(2), 255–272.

28) Rachmadevi, G. A., Unggul Purwohedi, & I Gusti Ketut Agung Ulupui. (2023). Pengaruh Struktur Modal Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Akuntansi, Perpajakan Dan Auditing, 4(1), 106–132.

29) Rahayu, M., & Utami, N. E. (2021). Pengaruh Profitabilitas Sebagai Moderasi Struktur Modal Dan Size Terhadap Nilai Perusahaan. 6(2), 191–201.

30) Ramdhonah, Z., Solikin, I., & Sari, M. (2019). Pengaruh Struktur Modal , Ukuran Perusahaan , Pertumbuhan Perusahaan , Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan ( Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2017 ). 7(1), 67–82.

31) Rasyid, C. A. M. P., Indriani, E., & Hudaya, R. (2022). Pengaruh Corporate Social Responsibility Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Dan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Pertambangan. Jurnal Aplikasi Akuntansi, 7(1), 135–156.

32) Sadewo, F., Santoso, B., & Putra, I. N. N. A. (2022). Pengaruh Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Sektor Industri Barang Konsumsi Periode 2015-2019). Jmm Unram - Master Of Management Journal, 11(1), 39–55.

33) Saifi, M. (2021). The Effect Of Financial Policy On The Performance Of Industrial Companies In The Insurance Sub-Sector In Indonesia. Journal Of Applied Management (Jam), 19(4)

34) Soge, M. S. N., & Brata, I. O. D. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei. Jurnal Akuntansi Bisnis Dan Ekonomi, 6(2), 1767–1788.

35) Yudistira, I. G. Y., Mendra, N. P. Y., & Saitri, P. W. (2021). Pengaruh Pertumbuhan Aset, Profitabilitas, Kepemilikan Institusional, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Karya Riset Mahasiswa Akuntansi, 1(1), 239–249.

36) Yustrianthe, R. H., & Mahmudah, S. (2021). Return On Equity, Debt To Total Asset Ratio, And Company Value. Riset, 3(2), 534–549.

Volume 07 Issue 07 July 2024